MEXGroup：美债收益率将继续支撑美元，商品货币短线承压

　　量化交易策略

　　虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合空头组合有一定调整。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月14日6:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　汇市焦点

　　避险货币方面，周四，美元指数一度下跌0.4%，主要还是因美国新一轮的救助计划仍未打破僵局;之后窄幅缩窄到0.20%左右。数据方面，上周美国初请失业金人数录得96.3万人，为5个月以来首次，这也暗示美国就业市场正在稳步复苏。今晚20:30，美国将公布7月零售销售月率，目前市场预期该数据将录得1.9%，较前值大幅回落。投资者应留意该数据的表现，警惕市场波动。考虑到美债收益率还在回升，短线维持美元指数为震荡结构。

　　英国方面，周四，英镑兑美元涨0.33%。主要是因英国脱欧谈判代表弗罗斯特表示，英国与欧盟协议可在9月达成，在一定程度上提振英镑。此外，考虑到英国央行近期打击了负利率的预期，减缓了英镑下行风险，短线我们维持英镑为震荡偏多的结构。

　　商品货币方面，周四，澳元、纽元均录得不同程度下跌。一方面是因澳大利亚整个东部沿海地区都对维多利亚的封锁感到担忧，市场情绪有所降温;另外，从今天早间澳洲联储主席洛威的讲话来看，虽然强调了负利率的可能性不大，但对于疫情二次爆发将会拖累经济复苏的步伐感到担忧。因此，短线继续维持澳元、纽元均有调整预期。

　　商品市场

　　交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。

　　黄金方面，周四，金价大涨一度飙升逾2.6%。主要是受疲软美元支撑和对经济复苏前景的担忧，以及央行和政府暗示将对经济提供进一步的支持。考虑到新冠疫苗的乐观情绪，以及美债收益率的上升，短线继续维持金价为震荡结构。

　　油价方面，周四，油价走低。主要是因IEA月报称，因航空旅行业前景黯淡，下调全球原油需求预期。不过考虑到近期原油库存数据的下降，以及疫苗不断传来好消息，短线维持油价为震荡结构。

　　股指前瞻

　　港股方面，周四，恒指午后在25200点附近反复震荡，收跌0.05%。盘面上，电信股、餐饮股表现强势，建材、汽车、航空板块普跌。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

　　欧/美、澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。

　　财经日历

　　(以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)

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