MEXGroup：晚间专题技术报告2020-08-12

　　汇市焦点

　　避险货币方面，日内，美元指数继续震荡回升。我们认为主要还是因在美国财政刺激磋商陷入僵局以及贸易紧张局势加剧的背景下，美债收益率的继续走升支撑了美元。今晚20:30，美国将公布7月季调后CPI月率，目前市场普遍预期该数据将录得0.30%，低于前值的0.60%，这或许会给美元带来一定压力。不过从趋势来看，我们认为美元仍然以震荡偏多为主。日元方面，随着避险需求降温，日元继续下跌。因此，短线维持美/日为震荡偏多结构。

　　英国方面，日内，英镑微幅回落。虽然英国第二季度GDP录得-21.7%好于预期，但依然创了有记录以来的最低水平，这也并没有给英镑带来多少支撑。此外，考虑到脱欧仍然存在不确定性，近期继续维持英镑为震荡偏弱结构;技术上，分时级别不排除有反弹。

　　商品货币方面，日内，商品货币整体较弱。一方面是因日内A股大幅下跌风险偏好有所下降;另外，今日新西兰联储公布利率决议，虽维持利率不变，但表示必须随时准备好额外的一揽子刺激措施，包括负利率，并将大规模资产购买计划提升至1000亿纽元，鸽派的言论也施压纽元。因此，短线维持澳元、纽元均为震荡偏弱结构。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月12日16:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场

　　交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)为震荡偏多、黄金(XAU)为震荡偏弱结构。

　　黄金方面，日内，金价继续回落。主要是因市场认为疫苗开发前景乐观，避险情绪大幅回落;此外，随着美国和欧洲债券收益率攀升，黄金的吸引力也被大大削弱。因此，短线继续维持黄金为震荡偏弱结构。

　　油价方面，日内，油价回升。一方面是因全球疫苗的进展带给投资者乐观预期;另外，今日凌晨公布的API报告显示，美国上周原油库存减少401.1万桶，市场预计今晚的EIA库存也将录得减少，油价短线获得支撑。因此，短线维持油价为震荡偏多结构。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

　　欧/美、澳/美、纽/美空头可继续持有。

　　财经日历

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