MEXGroup：美元短线企稳，谨防非美货币高位震荡

　　量化交易策略

　　值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略再次来到前期高点附近，投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合多头方向有一定调整。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.75%。本周组合及截至北京时间8月3日6:30盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　汇市焦点

避险货币方面，上周五，美元指数一度较日低回升逾100点，我们认为一方面是因近期美元跌幅较大，投资者回补空头并获利了结;另一方面上周五美国通胀数据的回升，也在一定程度支撑美元。今日，美国将公7月ISM制造业PMI，目前市场普遍预期为53.6;考虑到美国7月Markit制造业PMI由6月的49.8升至51.3，录得2月份以来最佳表现，这也暗示美国7月ISM制造业有望取得乐观的表现。因此，短线维持美元为震荡偏多结构。

　　

　　欧元区方面，上周五，欧元兑美元下跌0.58%。一方面是因美元的企稳反弹，另一方面，数据显示欧元区经济在第二季录得有记录以来最严重萎缩，也使得欧元承压。今日欧元区、德国、法国已将公布7月制造业PMI，目前市场预计变化不大。整体来看，虽然欧盟通过了7500亿欧元经济复苏基金协议，将会对欧元形成中长线支撑，但考虑到近期欧元涨幅过大，因此，短线有调整也是情理之中。

　　商品货币方面，最近两个交易日商品货币跌幅较大，除了美元走强以外，澳大利亚疫情的加剧也拖累了澳元。今日，中国将公布7月财新制造业PMI，目前市场预计将小幅高于预期，因此我们认为随着中国经济的企稳，将在中线对澳元领衔的商品货币非常有利。短线随着美元的回升应该还有调整。

　　商品市場

　　交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡偏弱结构。

　　黄金方面，亚市盘初，现货黄金小幅高开，一度刷新记录高位;主要是因新冠疫情进一步恶化、国际局势紧张等利好，继续吸引投资者增加黄金资产配置，给金价提供支撑。但考虑到黄金已经来到历史高位，美元也有继续回升需求，短线金价或将面临调整。中期来看，看涨黄金的理由仍未改变。

　　油价方面，亚市盘初油价并没有延续上周五的涨势小幅下跌，一方面是因美元的企稳施压商品市场。另一方面疫情的严峻已经OPEC+将增产施压油价。因此，短线继续维持油价为震荡偏弱结构。

　　股指前瞻

　　港股方面，上周五，恒生指数收跌0.47%;其中，军工股跌幅居前。考虑到美股受科技股业绩利好带动，集体反弹，短线港股还是有支撑的。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、英镑、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

　　欧/美、澳/美、纽/美短线已转弱。

　　财经日历

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