艾博闻：外汇和期货有什么不同？为什么外汇更受大家的喜欢？

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　　一、什么是期货？

　　期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货交易所。

　　1、国内目前有四个期货交易所

　　三个商品期货交易所：上海期货交易所/大连商品交易所/郑州商品交易所

　　一个金融期货交易所：中国金融期货交易所

　　（还有一个刚成立做原油期货的：上海国际能源交易中心）

　　二、什么是外汇？

　　外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。

　　我们目前常说的外汇属于现货的范畴，准确的名称应该是外汇现货合约交易，俗称“外汇保证金交易”

　　目前由于国内外汇管制，外汇交易市场还没完全开放。


　　三、外汇和期货有什么区别

　　1、交易时间

　　外汇市场：基本是全天24小时交易

　　期货市场：国内期货分日盘和夜盘，日盘是每天上午9:00-11:30（10:15-10:30为15分钟短暂休盘时间）夜盘是晚上9:00开始，每个品种结束时间不一样。

　　2、杠杆

　　外汇市场：杠杆大多在100倍-400倍（有的会放大到1000-3000倍，风险较大）

　　期货市场：杠杆在10倍左右，每个品种的保证金比例略微不同。

　　3、交割制度

　　外汇：没有到期交割。

　　期货：有到期交割制度，所以期货有不同月份的合约，比如MA1805合约，也就是2018年05月份交割的甲醇期货合约。也由于期货有不同月份合约，每个月份合约的价格/交易量/持仓量都有所不一样，我们将该品种交易量和持仓量最大的合约称为主力合约。在不同时间，每个品种的主力合约会有变化，将这些在不同时间段的不同月份主力合约连在一起，被称为主力连续。

　　除了企业户，个人户没有交割权限，无法进入交割月（上期所有些品种有特别规定例外），比如甲醇1801合约，个人投资者需要在2017年12月底主动平仓，不能持仓进入该合约的交割月2018年01月，否则会被交易所强行平仓。

　　4、交易场所不同。

　　外汇现货一般是通过银行间或者是做市商进行交易，所以中间往往有买卖点差，这是银行和做市商在当中收取的成本;而外汇期货是通过交易所交易，如美国CME交易所，交易着世界上最大量的外汇期货合约买卖，属于撮合成交，成交方式类似股票，所以没有买卖点差。

　　5、合约限制不同。

　　外汇现货一般来说合约价值在10万美元为一标准手，正规的交易也是以手为单位进行，合约没有一定的交割期限，可以长时间持有，但是要付银行间的利息;外汇期货交易合约基准为IMM结算体制下的标准合约。一般说来3，6，9，12的月份合约为年主力合约，但是基本每月也有月合约，交易的期限正常为合约月份的第三个星期二为最后交割日，如果之前没有平仓，必须办理交割手续进行交割。外汇期货持仓是不需要任何利息的。

　　6、投资者不同。

　　不可否认，外汇现货的交易量也很庞大，但是更多的是银行间和做市商之间及投机者间的交易;而外汇期货则不同，从事外汇期货交易的是套期保值的需要为主要部分，这发生更多在对外贸易的行业和公司之间，而个人的投机者，只是占外汇期货交易市场当中5%的份额左右。从这点上来看，外汇期货市场的投资性质比外汇现货市场要重得多。

　　7、安全性和可靠性不同。

　　无可否认，外汇期货在各个国家里都缔属于期货行业，受到各个国家监管当局的严格监管，交易的安全性高;而外汇现货交易，监管的法律和法规尚未完善，目前也没有哪个国家有很完善的监管机制对其监管，一般是事发后采用外汇期货的监管条例进行兼顾监管而已。可靠性方面，外汇期货有专门的交易所来组织交易，所以比较可靠;而外汇现货，是各国之间银行间的默契和自发行为，一旦有政治因素或者是其他因素影响，报价难免受到影响，这也是可以忧虑的原因。


　　我是艾博闻，解读经济要闻，研判市场情绪变化，剖析投资趋势，传递有价值的投资理念，对黄金、原油、等全球主要金融市场都有深入而独特的见解，我为自己代言。

　　本文作者：艾博闻