【早盘】欧美有限重启经济 黄金承压原油受益

黄金方面：欧美部分地区宣布开始有限重启商业活动被市场视为积极信号，避险情绪有所降温，昨日黄金下跌全球股市普涨。暂不论欧美疫情是否拐点已至，即使进入拐点也不意味着经济可以马上得到恢复，而过早重启经济活动却可能令疫情后续发展的不确定性更大。实际情况是，全球实物黄金供应溢价情况有增无减，投资者不得不以极高溢价买入，这是一个危险信号；一旦疫情卷土重来，致使股市再度下跌，投资者恐慌抛售资产的一幕可能重演，届时哪个品种具备流动性投资者便会蜂拥而至，直至引发挤兑交易。
技术上，昨日黄金先抑后扬，收盘长下影阴线，一度跌穿1700美元整数关口。技术指标上，13日均线时隔一月首次失守，MACD保持在零轴上方冲抵了短线空头警示，整体来看，今日黄金继续震荡盘面为较大概率。上方邻近压力1714美元，短线强压1723美元附近，下方支撑仍偏向于在1700美元整数关口。

原油方面：昨日原油先抑后扬，主要是受到消息面的影响。美股最大的原油ETF（USO基金）宣布提前进行移仓操作，转战7月合约（当前主力合约为6月合约），引发其他多家业内机构连同散户投资者跟进。此前5月合约到期前跌至负值令投资者损失惨重，分析认为在供需基本面没有好转的情况下6月合约可能重蹈覆辙，这是市场提前移仓的根本原因。提前移仓或可避免因主力合约跌入负值的额外损失，然而弊端也非常明显。提前移仓令主力合约价格极限承压，并可能促使投资者日后向更远期的合约扩散渗透，形成恶性循环。解铃还须系铃人，国际原油期货价格异常波动的根源在于供需严重失衡，在需求持续低迷且短时无法提升的情况下，如何最大程度的减少供给是关键。
技术上，原油昨日与黄金走势类似，同为先抑后扬，区别在于油价的反弹比金价来得早一些。昨日收盘K线是必须要重视的，单针探底K线的意义无需赘述，技术指标也有筑底反弹之势，MACD背离后有望金叉。两者叠加，今日原油反弹概率较大。昨日阻力13美元一线已经突破，关注上方14.50美元邻近压力，较强压力在15.80美元附近，下方支撑11.80-12.00美元区间。

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