美联储鸽派消息，鲍威尔一番讲话打压美元，白银引吭高歌

周三（12月11日）美联储宣布利率维持不变，鸽派态度显现，加之随后美联储主席鲍威尔在新闻发布会的讲话，美元大幅下挫至97.036低点，刷新4个月低位，并连续3个交易日大跌。同时，主要非美货币则趁机大幅反弹，欧元/美元攀升上扬至1.1144高点，英镑/美元也大受提振而涨至1.3213。



　　（美元指数30分钟走势图）

　　在美元大幅下跌的影响下，避险资金纷纷流入贵金属市场，国际现货贵金属纷纷高走。国际现货白银亚市开盘于16.63美元/盎司，开盘后银价处于窄幅波动，后略微走低，触及日内低点16.58美元/盎司，欧市开盘后银价小幅攀升，但波动略有起伏，美市银价大举上攻，多头显现优势，盘中直线上扬，录得日内高点16.96美元/盎司后震荡回调，回吐部分涨势，最终收盘于16.88美元/盎司，日涨幅1.38%。国际现货黄金强势收涨，美市盘中最高触及1478.79美元/盎司，最终收盘于1474.15美元/盎司，涨幅0.67%。



　　（国际现货白银15分钟走势图）

　　12月12日华通国标一号银定盘价报4089元/千克，比前一日上涨61元/千克。



　　（华通国标一号银日K线）

　　重要经济数据

　　日内公布的美国11月未季调消费者物价指数CPI年率为2.1%，高于前值1.8%和预期2.0%；核心CPI指数年率为2.3%，符合前值和预期。机构评论称，美国11月季调后CPI月率涨幅高于预期，或支撑对美联储在今年不再降息的预期。当前其他经济数据，包括住房、贸易和制造业的数据也相对乐观，表明经济正在以温和的速度增长，而不是停滞不前。

　　北京时间12月12日，凌晨03:00，美联储如期公布利率决定，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在1.5%至1.75%不变，符合市场普遍预期

　　美联储在本周结束为期2天的议息会议后宣布维持利率不变，并表示在通胀持续低迷的情况下，明年也不太可能采取任何行动。

　　该委员会在解释这一决定的声明中表示，货币政策可能会在一段时间内保持不变，但官员们将继续监控形势的发展。美联储本次利率决定没有委员投出反对票，为5月份会议以来首次，此前在最近几次会议上出现了几次不同意见。

　　政策声明指出，“委员会认为，当前的货币政策立场是适当的，以支持经济活动的持续扩张，强劲的劳动力市场环境，以及接近委员会对称的2%目标的通货膨胀。”

　　该委员会补充称：“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时，委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，其中包括全球形势发展和减弱的通胀压力。”

　　随后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示“为了使利率上升，我希望看到持续的、显著的通货膨胀；在提高利率以解决通货膨胀问题之前，通货膨胀必须显著且持续地上升。这是我的观点。”不过，鲍威尔警告称，美联储不愿再次加息并不是一个严格的成文规定。“我们还没有试图把它变成某种官方的前瞻性指引，”他解释说。

　　美联储声明及鲍威尔讲话发布后，美元指数持续下滑，刷新四个月低点，美债也走低，贵金属形成了支撑。

　　各机构观点：

　　Cambridge Global首席市场策略师Karl Schamotta表示，“加息的门槛仍高于进一步降息的门槛，但总的来说你看着美联储对经济走向是相当有信心的，且预计通胀长时间继续承压。市场人士将密切关注本周接下来的欧洲央行会议，但很大程度上将继续聚焦美中贸易谈判到周六将发生什么事情。如果我们确实看到关税推迟，那就为其他货币相对于美元升值扫清了道路。”

　　贝莱德首席投资官Rieder点评称，从多个角度说，美联储最新的政策声明很像我们可以预计到2020年美联储前瞻，可以看到大量的讨论和很多有趣的细节，比如略微变化的经济增速、通胀和点阵图。但是最终其实只是对受美联储复杂局面影响更深的人有意义，对市场而言可能推动力就显得很少了。

　　华尔街日报指出，美联储政策制定者对经济增长的信心增强，同时有提到对全球发展和通胀低迷的关注，这说明尽管美联储没有调整利率，但政策倾向于降息的情绪多于加息。

　　加拿大皇家银行固定收益策略师Tom Garretson表示，美联储降息的可能性很低，在某种程度上支撑了2020年的前景，10年期美债收益率曲线应当保持相对平坦的形态。

　　Glenmede Trust Co私人财富部门首席投资官Jason Pride写道：“周四的美联储声明如预期般稳定——这份声明在货币政策路径上几乎没有提供什么突破性的消息。本次会议传递出的主要信息是，美联储仍将按兵不动，除非通胀出现意外的实质性上行。这种宽松的立场应该在即将进入新的一年之际，为风险资产提供一定程度的支持。”

　　RBC Wealth Management固定收益策略师Tom Garretson撰文称：“这在很大程度上是意料之中的，考虑到人们对这次会议的期望不是很高，它似乎符合所有的标准。基本上，这是美联储的胜利之路。通过去掉声明中的‘不确定性’措辞，美联储基本上是在说，目前降息的可能性很小。这在某种程度上支撑了2020年的前景。”

　　宏利资产管理高级固定收益交易员Michael Lorizio指出，“这似乎只是重申了自上次会议以来我们从委员那里看到的大多数信息。这在某种程度上重申了他们的立场，即除非经济数据发生重大变化、足以使他们重新调整当前货币政策立场，否则他们将按保持兵不动。他们把“不确定性”这个词从对经济前景的描述中去掉了，我想这可能是他们在一定程度上对美国经济前景或评估更加积极的体现。除此之外，我们真的没有什么理由去改变之前的立场。”

　　基本面利好因素：

　　1.周四（12月5日）公布的美国10月耐用品订单月率为0.5%，较前值和预期0.6%略为下降。

　　2.周三（12月4日）公布的美国11月ADP就业报告仅增加了6.7万个工作岗位，这与市场预期的增加15万个就业机会相去甚远。ADP就业数据公司副总裁Ahu?Yildirmaz表示，11月美国劳动力市场出现放缓的迹象，商品生产商依旧处于挣扎状态，但服务业提供商在医疗保健及专业服务的推动下，依旧保持着正增长。

　　3.周一（12月2日）公布的美国数据偏弱，对美股及美元形成压制，美股周一全线收跌。数据显示，美国11月ISM制造业采购经理人指数为48.1，低于前值48.3和预期49.5，连续四个月维持在荣枯线下。同时公布的美国10月营建支出月率为下跌0.8%，低于前值0.5%和预期0.4%。

　　基本面利空因素：

　　1.周三（12月11日）公布的美国11月未季调消费者物价指数CPI年率为2.1%，高于前值1.8%和预期2.0%；核心CPI指数年率为2.3%，符合前值和预期。机构评论称，美国11月季调后CPI月率涨幅高于预期，或支撑对美联储在今年不再降息的预期。

　　2.周五（12月6日）公布的美国劳工部公布的美国11月非农就业人口增长26.6万，远超预期增长19.0万，且录得10个月新高。11月专业技术和医疗保健就业人数录得显著增加，制造业就业人数增长，反映了罢工工人回归岗位的情况。过去三个月，平均新增非农就业人数为20.5万。

　　3.周五（12月6日）公布的美国11月失业率为3.5%，好于前值和预期3.6%。

　　4.周五（12月6日）公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为99.2，高于前值96.8和预期97，反映了市场的乐观情绪。

　　周四重点关注

　　20:45 欧洲央行公布利率决议

　　21:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

　　美国11月PPI月率

　　美国至12月7日当周初请失业金人数

　　23:30 美国至12月6日当周EIA天然气库存

　　次日01:30 加拿大央行行长波洛兹发表演讲

　　次日03:00 加拿大央行行长波洛兹举行新闻发布会