戴姚婷：颠覆你们交易体系的文章：从哲学角度审视交易策略

关于期权我们讲一个小故事，泰勒斯他是古希腊第一个哲学家，被称为“哲学之父”，也是人类有历史记载以来第一个期权交易者，期权交易并不是现代人多高深的一个金融衍生品发明，事实上在古希腊就有了。
　　泰勒斯他出生在一个希腊商邦，那个地方是非常重商主义的，他们都不太喜欢哲学家，大家喜欢做生意的人，当初很流行一个观点，有能力的人经商赚钱，没本事的人去研究哲学，这个话很恶毒了，实战派交易员看不大起经济学金融教授，差不多意思，裤兜里有钱了，看不起哲学家。他们到处在说泰勒斯这个年轻人，别人都他说聪明，他聪明就比我有钱，你看我比他有钱，证明我比他聪明。
　　说了很久之后，泰勒斯不太高兴了，他一开始笑笑算了，听了太多之后他决定给你们展示一下哲学家如果要赚钱的话会怎么样。于是他做了一笔交易，他购买了来年所有橄榄油压榨机的使用权，大家注意，他没有购买未来那一年所有的橄榄油压榨机，如果他买的是明年所有的橄榄油压榨机，这就是一笔期货交易，未来的货物是一笔期货交易。他买的是来年所有橄榄油压榨机的使用权，这就是一笔期权交易，成本会低很多，如果你购买的是明年所有橄榄油压榨机，你要准备一大笔资金。
　　而且如果明年橄榄油不丰收，你就要处理这么多的机器，这其实是一个很重的资产，但是他买的只是来年的使用权，它是一笔期权交易，如果来年橄榄油不丰收，这个权利他是可以放弃的，所以这是一笔非常轻的资产。因为泰勒斯有一些天文学的知识，他预测到明年橄榄大概是丰收的，果然丰收了，所有的人都求着把橄榄油压榨机的使用权给他，泰勒斯一举就成为全希腊最富有的人，于是他就跑过去研究哲学了。他只留下一个传说——就是如果哲学家要挣钱，就没商人什么事了。
　　股市刚出来的时候大家知道，如果你买股票价格下跌可能会亏损，后来融资融券出来了，意味着股票上涨你也可能亏损。上周50ETF期权出来了，股票价格不动也可能亏钱，反正散户亏钱是逃不掉的，上涨你要亏，下跌你要亏，不动也可能会亏，因为期权有个时间价值。除了做多跟做空之外，其实还有两种交易方法，大家可能不太熟悉，因为作为期货的交易者比较熟悉的就是做多和做空。如果你同时买入看涨期权、看跌期权，价格不动你就亏钱了，价格不动也会亏指的就是这个意思，你两笔期权都扔掉，如果价格大涨的话，看涨期权就可以行权，如果价格跌了，看跌期权就可以行权。
　　它意味着我们可能不了解价格到底是上涨还是下跌，我们只要判定美国农业大丰收了，价格会有大的波动，只要动了我就挣钱。因为你同时买了看涨和看跌期权，你的交易对手事实上同时卖出了看涨和看跌期权，一般意义上你的交易对手就是期权做市商，因为期权是做市商制度。它的交易跟你就是相反的，价格一旦不怎么动他就挣钱了，因为你输了就是他挣了，价值如果动的厉害他就亏钱了。所以有了期权之后就有了四种交易：做多交易、做空交易、做多波动率交易、做空波动率交易。如果你们嫌自己做期权交易麻烦，有现成的波动率期货合约，它的实现原理事实上就是期权。
　　国内大家比较关心的是黄金，我知道黄金做的人多，特别是江浙一带，这个合约叫黄金波动率交易。什么意思呢？黄金大涨的时候这玩意（图4）就大涨，黄金大跌的时候这玩意还是大涨，黄金横盘不动的时候这个东西跌了，事实上就是做多波动率交易的意思。黄金趋势突破类的策略大家知道，就是赌它往一个地方动，你可以通过做空黄金波动和期货来进行对冲，如果你是做逢低做多、逢高做空那种区间振荡类策略的话，你可以配合做多黄金波动率期货来进行对冲。
　　最后我用我最喜欢的经济学家的话来结尾，这句话的意思是：经济学要讨论的一个最有趣的任务，经济学根本的目的不是阐述人类经济活动的规律，而是要告诉人们，他们觉得自己可以设计的经济体系方面，他们有多无知。
　　这个非常深刻，因为这个话主要是反对苏联计划经济的时候说的，《致命的自负》这本书推荐大家去读一下。它昭示了人类在经验归纳法方面的天然缺陷，并且在现代经济学主要针对凯恩斯主义经济学，所有的那些假设推论运用了多少不可靠的东西，而我们整个社会的体系都建立在一个非常不可靠的纯归纳领域的性质上，这个可能是当今人类社会最深刻的一个矛盾和最危险的事情。
　　他的思想如今我可以慢慢体会到了，人类一定要知道自己哪些东西是事实，哪些东西只是你的经验而已，如此这样你才能摆脱不确定性，在市场上赚睡得着觉的钱