嘉盛集团：土耳其无法阻止里拉的大溃败

 撰文：嘉盛集团特许金融分析师，特许市场分析师 - MATTWELLER    

   数月里一直处于火药桶状态的土耳其经济形势终于被引爆。 

 投资者从未真正信任过土耳其总统Recep TayyipErdogan，而他在最近几个月把最后一丝的信誉也消耗殆尽。他任命自己的女婿出任土耳其财长，还相信并颂扬，为了对抗通胀，有需要降息。这样的想法与传统的经济观念背道而驰，（我还可以谦虚地说，完全背离几个世纪的中央银行的所有经验、证据）；事实上，Erdogan最近说“利率是所有邪恶之源”。 

 乍看之下，土耳其的经济似乎没有问题。毕竟，该国2017年的GDP增长7%，今年似乎也能达到这个水平。问题，正如上文暗示的，在于通胀高达16%左右。在价格压力激增的情况下，交易员曾预测土耳其央行在上月会议上将当前处于17.75%的利率上调。但央行却出乎投资者与经济学家的预料，反而维持利率不变。此举引发土耳其里拉抛盘。 

 在上周美国威胁（现在已经开始执行）惩罚、制裁多名土耳其部长级官员，以及上周五宣布大幅上调金属关税的激化下，之前的抛盘演变成里拉的溃败。里拉如此凶猛的跌势在发达国家货币中实属罕见：上周五，里拉兑美元重挫16%；上周跌幅25%；今年到上周五暴跌42%！情绪主导着市场与波动率，现在无法判断里拉在接下来几天和数周里将下跌多少。

 回忆起2010年和2011年的欧债危机，投资者现在观察下个倒下的多米诺骨牌。根据欧洲央行的报告，欧洲有三家银行巨额持有土耳其资产（BBVA、Unicredit和BNP），并且这三家银行遭到猛烈抛售。 

 从更广泛的角度看来，形势已经削弱了上周五整个全球市场的冒险情绪，其中欧洲股市下跌1%-2%、美国股市低开、欧元/美元创下一年低点。当天投资者的焦点至少已经从资本回报转向资本回归，并且导致包括美债、美元和日元在内的传统“避险”资产上涨。   

 来源：TradingView,FOREX.com