项羽论金：专业数浪一百年到头还亏钱？一文参透波浪理论的奥秘

初次接触波浪理论的交易者都会认为它过于玄妙，但其实这个理论的基础相当简单。我们将分两期探讨波浪理论，本期是波浪理论的核心概念介绍，下期将结合视频探索波浪理论的实战用法。对于许多人来说，艾略特波浪理论过于玄妙，数浪数得云里雾里，不知身居何处。但其实波浪理论的基础相当简单，主要在于三个方面：形态、比例和时间。我们会分两期探讨波浪理论，本期是波浪理论的核心概念介绍，下期将结合视频探索波浪理论的实战用法。【波浪的形态、比例和时间】跟道氏理论一样，波浪理论的本质都在于研究市场结构性运动及其自然规律。因而，运动形态是波浪理论最重要的部分。这里的形态是指波浪的形状及结构，当初艾略特就是根据价格走势形态创立了波浪理论。根据该理论，在市场中价格运动与发展基本采取的是标准8浪结构形态。8浪结构由5个上升浪和3个下跌浪（下图A、B和C）组成，而5个上升浪又包含3个推动浪（下图1、3、5）和2个调整浪（下图2、4）。这个还只是标准的结构。波浪还可以再细分，理论上既可以把波浪组合成更长的波浪，也可以把波浪细分成更短的波浪，如下图所示，浪中有浪，大浪含小浪，小浪再套小浪。波浪区间统计涉及两个因子：时间与空间。而波浪理论最大争议在于，这两个因子无论是在整段行情走完之前，抑或行情走完之后，都是无法标准定义的，大多数情况投资者只能意会揣测。这也是波浪理论的一个最大缺陷。不过，统计研究者发现，波浪之间往往存在比例，这也是研究波浪理论其中一个重要突破口。换而言之，在标准8浪结构里，尽管每个浪都有自身特色，但浪与浪之间多数存在一定的比例关系（具体要结合斐波那契数列进行研究），大致总结如下（以下图的美元为例）：①第1浪（推动浪）一般出现在趋势底部，属于底部形态的一部分，这波浪的涨幅最小。②第2浪（调整浪）跌幅大，若吃掉1浪大多涨幅，就容易让交易者误以为熊市还未结束。③第3浪（推动浪）涨幅最大，时间最长，经常会出现延长浪，突破1浪高点为买入信号。④第4浪（调整浪）往往是趋势大幅上升后的调整，波底不低于第1浪的高点。⑤第5浪（推动浪）的涨幅或小于3浪涨幅，常形成反转形态，市场情绪乐观时有延长浪。⑥第A浪（下跌浪）的下跌通常能从5浪中寻找信号，若市场仍然乐观，此浪将水平调整。⑦第B浪（下跌浪）这波上涨容易形成多头陷阱，交易者常误以为这是另一波涨势的开始。⑧第C浪（下跌浪）下跌的破坏力很大，一般跌幅大，持续时间长，出现全面性下跌。【波浪理论的用法及缺陷】那么，掌握了这些不同波浪的特色及浪与浪之间的关系，是不是就真的能够准确预测未来价格走势并进行操作呢？在实战中，相信许多交易者都发现了，回过头来看总是很简单，价格走势总能符合波浪理论的解释，但如果在形成过程中去数浪、去预测目标价位，就会发现波浪理论的应用过于灵活，太多不确定性。首先数浪就是一个难题，都说第一浪在底部，但真正的第一浪到底从哪里开始？这个定义十分模糊。即使不违背波浪理论的基本原则，数浪本身就有多种数法，容易数着数着就不知道身居何处了。还有一个问题就是，根据浪与浪之间的比例关系寻找目标价位也存在很大的不确定性，过分主观的预测会让交易者在判断趋势时有强烈心理暗示，导致亏损甚至爆仓。当然，波浪理论具有致命的缺陷，但也并非百无一用，有不少高手参透波浪理论后将其作用发挥得淋漓尽致。在实战过程中，交易者一般要注意以下要点：①切勿过分沉迷于数浪。波浪形态与构成是基础，但不能过分沉迷于此，否则画得再漂亮都是枉然。有波浪高手如此说：数得清就数，数不清就等，越简单越好。②适合趋势行情品种。当一个品种走势凌乱且没有方向时，那就放弃数浪，放弃使用这个理论。③波浪理论是描绘市场走势的知识工具，跟基本面一样属于战略层面的，而我们往期专栏中介绍的各种形态、K线、指标等都属于战术层面，两者缺一不可。