本周操盘要点解读：Fed利率会议 非农数据

1/苹果公布 Q1 财报：苹果 (AAPL-US) 将于北京时间周三 (1 日) 清晨美股收盘后，公布 Q1 财报，市场分析师正广泛关注以下 4 大重点：

 (1) 苹果总营收规模是否继续衰退？

 因为苹果在上一季的美国消费旺季当中，营收仅获得 843.1 亿美元，年增长率下跌 4.51%，主要受到 iPhone 新机换机意愿降低、中国经济疲软、美元强势造成新兴市场需求减少等因素。 

 (2) 中国市场销量是否回升？ 

上一季苹果的中国市场营收年增长率是大幅下跌 27%，为苹果各主要市场当中衰退幅度最大，而苹果今年特别针对中国市场给予多次 iPhone 降价，故市场正密切关注苹果在中国市场的营收是否正在回升。

 (3) 服务性营收增速？

 随着销售主力 iPhone 的销量放缓，苹果近年来已大力朝向拉升服务性营收作发展，苹果在 3 月底的春季发布会中即宣布了四大新服务，分别为 Apple New 、Apple TV 、Apple Arcade、Apple Card 信用卡。而据美国媒体近期报导，苹果在美国的付费订阅用户人数，已超过流媒体音乐服务平台Spotify。 

 (4) 苹果 5G 是否有消息？ 

苹果与 5G 芯片巨头高通 (QCOM-US) 已于 4 月 16 日达成世纪和解，估计苹果将在旗下的 5G 手机中搭载高通芯片。 

但目前市场主流投资者预期，即使目前苹果已与高通达成和解，但苹果已几乎确定无法在 2019 年推出的 5G 版本的新款 iPhone，而市场分析师正聚焦，苹果会不会在本次的财报发布会上，特别针对 5G iPhone 的布局日程给予消息。

 2/美联储 (Fed) 召开 5 月利率会议： 

周四 (2 日) Fed 即将召开 5 月利率会议，市场普遍预期，Fed 将在 5 月会议上继续维持利率不变，即维持利率在 2.25% 至 2.50% 区间。 

 虽然美国总统特朗普 (Donald Trump) 近期持续呼吁 Fed 降息，但在上周五 (26 日) 美国公布 Q1 实质 GDP 一季度增长率高达 3.2% 之后，市场经济学家多数认为，Fed 今年甚至明年降息的可能性，很可能已被打消。 

虽然上周五 (26 日) 美国公布 Q1 实质 GDP 一季度增长率 3.2%，当中主要是受到贸易逆差缩小、库存增长、政府投资增加等带动，而个人消费支出、非住宅固定投资等美国经济之核心指标则是呈现下滑，但市场认为，在经济数据仍然向好的支持下，Fed 仍难出手降息。

 3/美国公布 4 月新增非农就业人数： 

周五 (3 日) 美国劳工部将公布 4 月新增非农就业人数，目前市场预期 4 月将继续保持稳定，预期新增 18.1 万人。 

 市场经济学家分析，若美国 4 月新增非农就业表现向好，那么即可以判定先前 2 月的新增非农就业大跌只是一个意外，进一步证明当前美国的劳动力市场仍是比较强劲的。

 4/美股财报持续发布：

 本周除了苹果将公布上一季财报之外，另外包括 Google (GOOG-US)、恩智浦半导体 (NXPI-US)、通用汽车 (GM-US)、通用电气 (GE-US) 等巨头都将公布财报。 

 而目前市场除了关注苹果之外，Google 财报也广受市场注目，Google 财报重点包括：

(1) 营业利益是否继续放缓

 (2) 资本支出能否持续保持强劲 

(3) 广告定价能力是否继续衰退。