了解交易中的成交量加权平均价格 (VWAP) 指标

成交量加权平均价格 (VWAP) 指标是机构交易者和散户交易者最常用的指标之一，也是最受推崇的交易工具之一。但它是如何运作的？它告诉我们什么？请与我们一起阅读本文，深入了解 VWAP 交易的世界，探索其应用、优势和局限性。
VWAP 指标详解
VWAP 代表什么？VWAP 是成交量加权平均价格指标的缩写。这里有两个关键术语：
成交量加权：计算考虑每个时间段内交易量的大小。
平均价格：指定时间段内的资产平均价格。什么是 VWAP 指标？
VWAP 定义是指一种技术分析工具，用于计算资产的平均价格，该价格由给定时间范围（称为锚定期，通常是固定交易日）内的交易量加权。乍一看，它的外观类似于移动平均线。然而，该指标并不紧跟资产价格，而是产生一条相对稳定的线，反映锚定期内的累计平均价格水平。
通过同时考虑价格和成交量数据，成交量加权平均价格可以更准确地反映资产的公允价值。这对于希望确定潜在进入和退出点以及衡量整体市场情绪的交易者来说特别有用。
如何计算成交量加权平均价格（VWAP）？
首先，需要注意的是，默认的 VWAP 计算会在每个交易时段开始时重置。这与移动平均线不同，移动平均线只会在给定时间段内（例如 5 或 20 个蜡烛）取平均价格。
最简单的来说，VWAP公式可以表示为：
VWAP =（典型价格 * 交易量）/交易量
实际操作中，成交量加权平均价公式的具体步骤如下：
1. 根据交易时段第一根蜡烛图计算典型价格，公式为 (最高价 + 最低价 + 收盘价) / 3。
2. 将第一根蜡烛的成交量乘以典型价格，公式为（成交量 * 典型价格）。
3. 计算从第一根蜡烛到当前蜡烛的 (交易量 * 典型价格) 的总和。
4. 计算从第一根蜡烛到当前蜡烛的交易量总和。
5. 将 (交易量 * 典型价格) 总和除以交易量总和，得出 VWAP 值。
默认的 VWAP 设置对于日内交易很有用，但在较长的时间范围内使用时可能意义不大。
计算可能看起来很复杂，但不用担心。在 FXOpen 的免费TickTrader交易平台中，您会发现只需进行最少的设置即可获得指标。
VWAP 表示什么？
成交量加权平均价格是一种用途广泛的工具，深受机构交易者和散户交易者的青睐。让我们来看看一些最常见的应用。
评估公允价值
通过考虑成交量和价格数据，成交量加权平均价格可用于确定证券相对于其“公允价值”的估值。如果 VWAP 水平被视为公允价格，则超出该水平的变动可能表明资产被高估或低估。  
这一想法与均值回归原理有关，该原理表明价格最终会回归其平均值。假设 VWAP 图表显示资产价格远低于该线，从关键支撑位反弹。交易者可以预期价格将回归 VWAP，并建立多头仓位以利用这一走势。
评估市场情绪和趋势
价格与 VWAP 线之间的关系可以帮助交易者判断更广泛的市场情绪和趋势方向。如果价格位于该线上方，则可以认为市场看涨，反之亦然。这与许多交易者使用移动平均线的方式类似。然而，VWAP 的一个关键优势是其稳定性，这使得识别趋势变得更加容易。
当然，有时价格会在 VWAP 线附近波动。在这种情况下，交易者可以认为市场是中性的，并应关注持续突破或跌破该线的情况。
均值回归和趋势评估这两个概念听起来可能相互矛盾，但实际上，没有什么可以阻止交易者同时使用两者。例如，您可能会发现看涨突破 VWAP 线并预期进一步看涨。然后，您可以在价格回到该线时入场，然后再再次看涨。
识别支撑/阻力
与移动平均线一样，VWAP 可充当动态支撑和阻力位。例如，如果市场看跌，价格走势低于该线，则资产不太可能开始高于其平均价格。
相反，它可能只是回归均值并继续看跌趋势。从这个意义上讲，成交量加权平均价格是确定入场时机以及设定止损和获利目标的宝贵工具。
评估进入质量
一些交易者，包括机构交易者和算法交易者，使用成交量加权平均价格作为基准来评估其入场质量。通过将执行价格与指标进行比较，交易者可以确定他们是否在有利的价格水平上买入或卖出。考虑到前面讨论的公允价值和均值回归概念，如果交易者持续在高于（如果看跌）或低于（如果看涨）的价格入场，则表明他们的交易更有可能成功。
成交量加权平均价格 (VWAP) 的局限性
虽然成交量加权平均价格可以提供一些有价值的见解并帮助交易者解读市场，但必须意识到其局限性。
滞后和失真
由于 VWAP 是一个累积指标，因此它可能会滞后，尤其是在交易日结束时。在交易日开始时，它更为敏感。随着交易日的进展，计算需要更多的数据，变得不那么敏感。这可能会导致失真，使其在尾盘交易决策中不那么可靠。
非流动性资产应用不佳
该指标严重依赖交易量，这意味着在分析交易量较低的资产时，其有效性有限。由于交易量数据较少，VWAP 的图表可能看起来不稳定，无法可靠地反映资产的公允价值。
虽然对于外汇和商品来说，使用 VWAP 很少会成为问题，但对股票使用 VWAP 可能会很麻烦，尤其是在流动性较差的情况下。您可能希望放弃对这些股票应用 VWAP，这意味着您需要考虑其他类型的分析。
在强劲趋势期间无效
如前所述，成交量加权平均价格在趋势强劲的市场中可能不太有效。当价格持续在该线上方或下方交易时，可能表明市场正在经历强劲趋势，可能不会恢复到平均水平。在这种情况下，最好在进行交易之前考虑其他技术和基本因素。
将 VWAP 与其他指标相结合
为了克服 VWAP 的一些局限性并提高其有效性，交易者可以将其与其他技术指标相结合。以下是您可以使用的几个补充工具。
移动平均线
交易者可以结合移动平均线，例如简单移动平均线（SMA）或指数移动平均线（EMA）与成交量加权平均价格，来确认趋势并确定潜在的入场点和出场点。
在上面的例子中，我们使用了缓慢移动的 200 周期 EMA（橙色）来帮助识别潜在的入场点。当成交量加权平均价格穿过 EMA 时，表示看涨趋势，反之亦然。交易者可以使用成交量加权平均价格来确定价格是否朝着给定方向发展，然后等待 EMA 交叉的验证，然后再进入市场。
相对强弱指数 (RSI)
如何结合使用 VWAP 和 RSI？RSI是一种动量指标，用于衡量价格变动的速度和变化。与 VWAP 一起使用时，RSI 可以帮助交易者识别市场中的超买或超卖情况，并找到均值回归机会。
在此 RSI 和成交量加权平均价格示例中，我们看到 RSI 确定资产超买或超卖的四个区域。在每种情况下，鉴于 RSI 的确认信号，交易者可以开始考虑入场以捕捉回到 VWAP 的走势。
VWAP 和 RSI 策略
此 VWAP 交易策略利用成交量加权平均价格作为动态支撑或阻力位，结合 RSI 指标进一步确认反转，并由蜡烛图/图表模式支持。通过观察相对于 VWAP 的价格走势并解读 RSI 信号，交易者可以确定入场点和出场点。
条目
看涨入场
价格应高于 VWAP。交易者寻找价格回升至 VWAP 的回调。RSI 应跌至超卖区域（低于 30）或略高于该区域，表明可能出现上行走势。看涨蜡烛图/图表模式或背离的确认将增强设置。
看跌入场
价格应低于 VWAP。回调发生，价格回到 VWAP 水平。RSI 应升至超买区域（高于 70）或略低于该值，表明可能出现下行走势。看跌蜡烛图/图表形态或背离提供了进一步的确认。
止损
看涨入场止损
位于 VWAP 支撑位附近形成的波动低点的正下方。
看跌入场止损
设定在 VWAP 阻力位附近形成的波动高点的略上方。
获利
退出看涨交易
当价格达到合适的阻力位或达到设定的风险回报目标时。
退出看跌交易
当价格达到合适的支撑位，或实现期望的风险回报率时。
您的下一步
如果使用得当，成交量加权平均价格可以成为一种强大的工具。它提供了一些有价值的见解，例如帮助交易者评估资产的公允价值并确定动态支撑/阻力位。想知道接下来要采取哪些步骤？您可以尝试以下方法：
1. 在不同的时间范围内试验指标，并观察价格在线上下波动时的反应。
2. 已经有策略了吗？通过将执行价格与 VWAP 进行比较来监控入场质量。
3. 当您准备好开始实施您的策略时，请开设一个 FXOpen 账户以获取全套交易工具和数十个市场！
常问问题
交易中的 VWAP 是什么？
成交量加权平均价格 (VWAP) 是指交易指标，显示特定时期内按交易量加权的资产平均价格。它可以帮助交易者通过考虑价格和交易量来确定资产的公允价值，从而有助于确定进入点和退出点。
VWAP 比 EMA 更好吗？
VWAP 和指数移动平均线 (EMA) 的用途不同。前者在计算时同时考虑价格和交易量，而后者则只关注价格，更看重近期数据。VWAP 更适合了解交易日内的市场情绪，而 EMA 通常更适合进行长期趋势分析。
专业交易员会使用 VWAP 吗？
是的，专业交易员经常使用成交量加权平均价格，因为它可以帮助他们做出明智的交易决策。它是执行大订单、评估市场趋势和确定最佳进出点的基准。对于旨在尽量减少市场影响并避免在交易日内以高价买入或以低价卖出的机构交易员来说，成交量加权平均价格尤其有价值。
什么是 5 分钟交易量加权平均价格 (VWAP)？
5 分钟 VWAP 使用 5 分钟间隔重新计算价格值。这是日内交易者用来更详细地了解日内价格走势并衡量短期趋势的一种非常规指标类型。
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