美国制造业数据改善，但出现停滞性通胀现象

9月ISM制造业采购经理人指数从上月的47.6上升至49，远高于市场预期的47.8，反映出美国制造业十个月来最慢的收缩。尽管经济放缓有所改善，但数据仍显示美国工厂活动连续近一年出现环比收缩，凸显了美联储借贷成本上升对该行业的影响。

尽管新订单连续第13 个月下降，但随着不断变化的供应链环境促使客户承担更多工程(制程)，新订单下降速度明显放缓，产量从8 月的停滞中反弹，并创下2022年7月以来的最大增幅。 

标普 (S&P Global) 机构同日公布的 9 月制造业采购经理人指数PMI上修至49.8，超过初值48.9，也超过8月终值47.9。最新数据显示该行业的健康状况已连续第五个月出现收缩，尽管只是小幅收缩。产量小幅成长，但这是自5月以来增速最快的。

相较之下，就业方面依然温和，新订单连续第五个月持续下降，反映出高利率和通胀对消费需求的影响。在价格方面，投入成本和产出费用都在加速成长，尽管通胀率远低于过去三年的水平。此外，商业信心达到2022年4月以来的最高水平。  

因此综合上述，尽管调查数据整体上有所改善，但制造业报告显示生产继续放缓而价格重新加速走高，所呈现象即是“停滞性通胀”。