指南金师：8.16黄金价格回落调整，保持震荡偏空思路

　　黄金消息面解读：


　　高盛称，美联储抑制通胀失控、同时防止经济陷入严重衰退的道路仍未关闭，但越来越窄。


　　在美联储寻求继续加息之际，美国经济却充斥着好坏参半的信号：就业数据快速增长，而住房数据急剧下降；汽油价格下跌，而住房和食品成本飙升；消费者信心低迷，而支出数据稳定。


　　在这一切之中，美联储正试图取得平衡，要放慢速度但又不能太过缓慢。在这一点上，高盛的经济学家们认为，已经有了明显的胜利，也有一些损失，未来的前景将构成重大挑战。


　　高盛经济学家David Mericle在周日的一份客户报告中称：“我们的总体结论是，有一条可行但困难的软着陆之路，尽管美联储无法控制的一些因素可能会使这条路变得容易或复杂，并提高或降低成功的几率。”


　　通胀最大驱动因素之一就是过度增长，这造成了供需之间的失衡。美联储正在利用加息来抑制需求，以便供应赶上来，而根据纽约联储指数衡量，供应链压力处于2021年1月以来的最低水平。


　　所以在这一点上，Mericle说，美联储的努力“进展顺利”。他表示，自3月以来加息总计2.25个百分点，在增长特别是需求方面“实现了迫切需要的减速”。


　　事实上，高盛预计未来四个季度的GDP增速仅为1%，而此前连续下滑1.6%和0.9%。尽管多数经济学家预计，美国国家经济研究局NBER不会宣布美国经济在今年上半年陷入衰退，但经济增长缓慢的道路让美联储更难实现平衡。


　　Mericle也指出，美联储的举措帮助缩小了劳动力市场的供需缺口，目前每一个劳动力仍有近两个职位空缺。他写道，这种努力“还有很长的路要走”。


　　然而，最大的问题仍然是顽固的高通胀。7月份CPI持平，但仍较上年同期上涨8.5%。工资增长强劲，平均时薪较上年同期增长5.2%。因此，美联储阻止物价上涨导致薪资上涨和通胀持续的努力，迄今为止没有显示出令人信服的进展。M


　　他补充称：“坏消息是，高通胀是普遍的，衡量潜在趋势的指标被提升，企业通胀预期和定价意愿仍处于高位。”


　　对抗通胀可能需要比市场当前预期更高的加息幅度。高盛的预测是，美联储将在今年年底前将基准利率再提高一个百分点，但Mericle承认，由于“近期金融状况的缓和，招聘的强劲步伐，以及工资增长和通胀的粘性迹象”，存在“上行风险”。


　　事实上，纽约联邦储备银行前行长William Dudley周一表示，他认为市场低估了未来加息的路径，从而低估了经济硬着陆或衰退的风险。他表示：“市场误解了美联储的意图，我认为，美联储加息的时间将超出市场参与者目前的理解。”


　　在他看来，美联储将继续加息，直到确定通胀回到2%的目标。即使以最慷慨的通胀衡量，即美联储所遵循的核心PCE价格指数，通胀率仍为4.8%。他补充说：“劳动力市场比美联储希望的要紧张得多。工资通胀率太高，与2%的通胀率不相符。”


　　他预计，利率将继续上升，直到就业形势转变到足以使失业率“远高于4%”，而当前的水平是3.5%。他说：“只要失业率上升0.5个百分点或更多，结果就是全面衰退。”


　　失业与衰退之间的关系被称为“萨姆法则”(Sahm Rule)，该法则指出，当三个月的平均失业率比过去12个月的最低水平高出0.5个百分点时，衰退就会发生。


　　根据萨姆规则，这只需要4%的失业率。在制定利率的FOMC成员最近的经济预测中，他们认为失业率要到2024年才会突破这一水平。


　　综合以上信息可以看到，美联储想不导致经济衰退的情况下战胜通胀，但是高盛认为“可行但很困难”，这条路变得越来越窄。美国经济衰退将令市场避险情绪升温，利好黄金，投资者需对此保持关注。


　　黄金技术面分析：


　　黄金如何波动最近一周都是没有超出1798到1805区域做空，昨日黄金自开盘一路震荡下跌，说明空头趋势依然明显，也就是说1800上涨空间有限，随时下跌30到40美金幅度那是很容易，上周半夜偷袭站上1800区域，但是周一没有关系上涨，说明诱多明显，昨日连续破位5日和10日均线说明上涨动能衰退，压力下移1788到1795区域。


　　回顾盘面上周黄金虽然冲高但是基本大部分时间都是在1798到1805区域压力下，冲高回落走势，指南金师始终坚持高空昨日又是近30美金调整出现走势熟悉盘面都是清楚。最近震荡上涨，都是半夜凌晨偷袭，次日就是开启温水煮青蛙震荡下跌，1787跌到1753区域，随后1794跌到1765区域，后面1808跌到1783区域，都是近30美金下跌调整，那么昨日1802到1772也是30美金幅度。只有破位1765才能打开下跌空间。


　　昨日又是国际ETF主力减持，在看看黄金反弹国际巨头在做什么自7月加息反弹以后，主力一直是每次反弹减持，只有一次7月29日突破1750增持一点，但是以后又是连续减持，这说明在2070连续下跌半年到1680近400美金幅度以后，冲高减持不看好后期涨势，预期后面还有更低位置抄底增持，这个高抛低吸我们必须引以为戒，稍微一个放大利空就是可以闪崩。


　　现在黄金没有牛市基础，日线和月线都是空头控制盘面，简单的均线暂时交错没有多头排列，甚至关键压力位置都没有破位，何来牛市，再说即使牛市上涨第一波反弹120美金幅度，技术也需要二次回测夯实底部支撑，后期才能走的更远只渡有缘人。说了那么多就是告诉你这个时候1800上肯定不要去追多，上涨空间不大下跌随时80到100美金，每次变盘我们都是配图一个空间驾到，空姐驾到寸草不生，你如果还要犹豫我们只能呵呵！在上周都是给你预期点了。


　　分时图其实早已背离出现做空信号，1790到1798区域连续背离，说明自1685一路做多信号五步基本走完，昨日下地一天破位一周横盘整理的1784区域，那么顶底转换这里依然是短空区域位置，分时压力集中1788到1795区域，也就是说只要1795下横盘整理那么都是属于空头控制盘面反弹行情，二次探底目标一次1765到1750，既然行情在关键压力开启调整，那么你要做的反弹顺势做空就好。


　　黄金反弹1784-88一线空，损放1793，目标1770-65。