慕信轩：美联储历次加息之路，黄金后续操作建议

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　　美联储的加息年，不仅仅影响了美国当前的经济发展，无疑对于全球的经济环境又是一轮大洗牌，从20世纪90年代开始，经济高速发展，也伴随着通胀屡破新高，为了抑制通胀，历次加息也是对于大宗商品市场是一次风搅雪，那这一次加息又将对于黄金市场如何影响呢？
　　
　　第一轮加息周期(1994/2-1995/2)
　　
　　20世纪90年代初，美国经济陷入衰退。1994年2月，在通胀并未大幅.上涨的背景下，美联储宣布加息，首次加息20个基点。在随后的12个月内美联储共加息7次，累计加息300个基点。
　　
　　美国方面，此次提前加息有效地抑制了美国通胀上行，但对资本市场产生了较大影响。美联储宣布加息后，美国通胀回落，但经济增速开始放缓。资本市场方面，加息后，企业盈利能力受到影响，美股市场大幅回落，随后呈现出震荡下行趋势。在此次加息周期内，美国三大股指大幅下跌，跌幅均超过了4%。
　　
　　第二轮加息周期(1999/6-2000/5)
　　
　　20世纪90年代末，受到东南亚金融危机和俄罗斯债务违约的影响，美联储下调联邦基准利率。随后，美国经济快速发展，互联网行业飞速增长，大量资金涌入IT行业。与此同时，美国通胀持续攀升，CPI超过了美联储设定的2%的政策目标。1999年6月，美联储宣布收紧货币政策，开始加息。在随后的11个月内美联储共加息6次，累计加息175个基点。
　　
　　美国方面，加息后，美国三大主要股指涨跌互现，纳斯达克综合指数大幅上涨，市场陷入“科技股泡沫”。美债收益率和美元指数双双上涨，呈现出震荡上行的势头。整体来看，此次加息规模较小，并未改变市场的原本趋势。
　　
　　第三轮加息周期(2004/6-2006/5)
　　
　　21世纪初，美国经济发展和金融市场受到”科技股泡沫”破灭的影响，陷入衰退。2001-2003年期间，美联储连续13次降息，将基准利率维持在较低水平。在长期低利率的背景下,美国房价大幅上涨，房地产泡沫显现，通胀抬头。为了应对房地产泡沫和通胀风险，2004年6月，美联储宣布加息。在随后的24个月内美联储共加息17次，累计加息425个基点。
　　
　　美国方面，加息周期内，美债收益率回落,而美元指数也并未随着美联储加息走高，受到美国通胀值较高的影响，元表现疲软。此轮加息虽然时间长、规模大，但并未吸引大规模资金流入美国，也未有效遏制房地产泡沫。
　　
　　第四轮加息周期(2015/12-2018/2)
　　


　　2007年下半年，金融危机席卷全球，美国经济遭受毁灭性打击，失业率大幅上升。为支撑经济复苏，美联储在2007年2008年期间，连续10次降息。量化宽松的货币政策提振了美国经济，但也导致美联储资产负债表短期内急剧膨胀。随着经济稳步复苏，美联储货币政策转向正常化，2015年12月宣布第一次加息，在随后的37个月内共加息9次，累计加息225个基点。
　　
　　美国方面，本轮加息周期内，美股表现强劲，元指数和美债收益率双双上涨。加息结束后，美国经济增速虽有所放缓，但通胀压力得到缓解，就业市场也逐步修复。
　　
　　第五轮加息（2022/3-）
　　
　　2020年3月以后，为了应对新冠疫情暴发后的经济困境，美联储推出了一系列超常规的量化宽松的货币政策。一方面，美联储选择降低市场融资成本，在2020年3月连续两次降息，将基准利率降至0-0.25%，低至接近零利率。另--方面，美联储陆续推出了一些系列的量化宽松的货币政策以增加美国金融市场的流动性。这些经济刺激和规模和力度是史无前例的，在此之后，美联储资产负债表规模迅速扩大，通胀持续走高。
　　
　　美国作为全球内的超级大国，是全球流动性的主要供给者，对于现在的加息周期内，美联储的表现可见一斑，全球市场波动加剧，特别是国际大宗商品市场，波动加剧，目前等到美联储连续加息后，市场风险和压力得到充分的释放后，全球市场将会迎来新一轮的上涨。
　　
　　美联储历次加息之路，黄金后续操作建议
　　
　　昨日黄金市场早盘开盘在1824.7的位置后行情先震荡拉升，日线最高触及到了1836.2的位置后行情受到本轮回落斐波那契23.6的压力技术压力和美联储主席讲话影响行情快速下行，日线最低给到了1812.7的位置后行情整理，日线最终收线在了1814.9的位置后行情以一根上影线很长的中阴线收线，而这样的形态收尾后，日线构建搓揉整理区间
　　
　　4小时冲高回落，一直再布林带中轨处试探，昨日收线在下方，已经奠定了今天行情有走弱的趋势。日内短线思路是震荡反弹，震荡为前，反弹为后。重点是区间，多空都有机会，超短线应对。今日交易上以空头为主，点位上，今日的行情1823空保守1825空止损1829下方目标看1812，跌破看1803和1792-1786.

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　　本文作者：慕信轩
　　
　　作者赠言：【与智者为伍，与善者同行！跟上实力派，牵着K线走；跟上忽悠派，被K线牵着走】