孔文茵：12.20美联储2020年降息概率已超50% 黄金仍有望大涨

　　北京时间周四凌晨，美联储如期祭出年内第四次加息举措，美元在美联储决议后短线急升，金价则遭受打击。不过分析师指出，美元之所以上涨，并非由于美联储发出鹰派声明，而是因为美联储措辞并不像预期的那样鸽派，因此，美元后续能否进一步上涨存在疑问，近期表现强劲的黄金仍可能继续走强。事实上，美联储决议后，市场认为美联储在2020年降息的概率已经超过50%，从长期来看，美国利率前景仍将对黄金构成有力支撑。

 　　在隔夜短线快速上升后，周四亚市盘中美元几乎持稳于97关口，上升动能明显减弱。而金价仍维持在1245美元/盎司附近，表现相当坚挺。

 　　不过，政策制定者对所谓的长期中性利率的中值估计从9月份时预测的3%降至2.75%。对于2021年底基准利率的中值预估是3.1%，低于此前估计的3.4%。

 　　这些都表明，当美联储2018年全年每个季度都实施了一次加息后，决策者越来越承认利率正在接近可能至少值得暂停收紧的水平。

 　　美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也暗示，他明年将在上调利率方面更加谨慎。鲍威尔周三在美联储会议结束后的新闻发布会上说道：“进一步加息的路径和终极目标都有很大的不确定性。”

 　　尽管地缘政治风险因素——全球贸易紧张、与脱欧相关的不确定性、新兴市场的混乱和欧洲的政治风险——加速了避险潮，但黄金却难以从中受益。对美国经济健康状况的信心，将美元转变为不确定时期的首选货币。

 　　不过，美联储官员的鸽派言论和疲软的美国经济数据迫使投资者重新评估美联储2019年的加息路线，近几周黄金市场情绪出现明显变化。

 　　金价之前在10月份和11月份取得1月份以来首次连月上涨。金价在11月份和10月份分别上涨0.5%和2%。金价在12月仍有望收高。