WisunoFX斯瑞每日快讯 | 非农新增料达50万！美联储11月减码基本稳了

北京时间10月8日20:30，美国劳工部将公布9月非农就业报告。9月非农报告将成为美联储决定11月缩减购债的关键因素。目前市场普遍认为，只要本次非农数据与预期50万相差不大，美联储11月减码将是板上钉钉，甚至有经济学家认为只要新增就业岗位高于零，就足以达到缩减QE的标准。在此情况下，黄金很有可能继续承压下行，投资者需做好心理准备。









投行对非农预测前瞻


22家大型投行预测显示，主要投行对9月非农就业人口的增幅预期差距较大，具体而言，美国9月季调后非农就业人口增幅料介于25万-70万，失业率料介于4.8%-5.3%，平均时薪年率增幅料介于4.5%-4.7%。





根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)的声明，美联储几乎可以肯定将在11月宣布减码计划。一个还没有满足的减码条件是就业市场的改善“取得实质性进展”。本周的非农就业报告将成为具有决定性意义的数据点。有经济研究乐观预计，本周的报告将显示非农就业人数增长超过75万人。随着职位空缺超过1000万，即使是一小部分领取失业保险的人重新加入劳动力市场，也可能对9月和未来几个月的就业数据产生显著提振。







市场坚信美联储减码



根据调查的八位策略师，如果美国非农就业人数是20万，投资者将质疑经济健康状况，并使美国国债收益率近期内走低。这也会导致市场提高对美联储推迟减码或放慢减码步伐的押注。然而经济学家对非农就业人数的预估中值达50万，是这个数字的两倍多。

虽然多数投资者认为美联储减码几无悬念，但还要等美联储明确减码时间和速度。供应链瓶颈和预计11月启动的减码带来了通胀压力，已经导致美债收益率势将延续第三季度的涨势。这意味着美债在就业数据发布后回落的门槛很高。


“如果数字比普遍预期高或低30万，可能引起美国国债反应，”法国兴业银行美国利率策略主管表示。
 
“如果数字像市场预期一样或更高，例如达45万，就足以维持市场利率的上行压力，”专业人士表示。“较低的数字需要一些解读，可能仍然会导致利率上升。要想让市场利率大跌，得数字超级低才行，例如20万至30万。”

预计若就业数据非常强劲，可能使通货再膨胀交易重整旗鼓，并导致10年期国债收益率上涨最多7个基点。



如果数据与预期相差很大，影响显而易见，但如果只是跟预期差一点，影响就取决于投资者如何解读。平均时薪及失业率等细节都将是判断劳动力市场状况的解读对象。成千上万空缺职位招不到合适人选，使问题更为复杂。
 
不过，并非所有投资者或经济学家都痴迷于就业报告。有人称，美国面临的通胀和供应链挑战更值得关注。美国银行债券分析师表示，劳动力市场主要问题是劳动力短缺而不是职位不足。